鹰眼预警：奥翔药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，奥翔药业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.95亿元，同比下降2.63%；归母净利润为2.07亿元，同比下降18.55%；扣非归母净利润为1.79亿元，同比下降26.45%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥翔药业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.95亿元，同比下降2.63%；净利润为2.07亿元，同比下降18.55%；经营活动净现金流为1.78亿元，同比下降19.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.2%，6.83%，-2.63%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为61.29%，7.87%，-18.56%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为71.01%，6.57%，-26.45%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.63%，税金及附加同比变动74.69%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长44.79%，营业收入同比增长-2.63%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.86低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为54.23%，同比下降1.48%；净利率为26%，同比下降16.36%；净资产收益率（加权）为9.4%，同比下降26.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为54.23%，同比下降1.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.36%，12.73%，9.4%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为23.82%，同比下降13.19%；流动比率为2.53，速动比率为1.94；总债务为4.15亿元，其中短期债务为4.15亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为30.8%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.89，同比下降19.83%；存货周转率为0.95，同比下降11.27%；总资产周转率为0.27，同比下降13.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.61，6.11，4.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.95低于行业均值3.18，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.31，1.07，0.95，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.37，0.31，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.87、1.58、1.46，持续下降。

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