新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，华远地产发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为46.29亿元，同比下降71.09%；归母净利润为-14.07亿元，同比增长7.96%；扣非归母净利润为-14.8亿元，同比增长4.84%；基本每股收益-0.683元/股。
公司自1996年9月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为23.3亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华远地产2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为46.29亿元，同比下降71.09%；净利润为-14.32亿元，同比下降0.76%；经营活动净现金流为-19.19亿元，同比下降2584.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为46.3亿元，同比大幅下降71.09%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 109.24亿 | 159.86亿 | 46.29亿 |
| 营业收入增速 | -20.22% | 46.34% | -71.09% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.7亿元，-3.6亿元，-7.1亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1.73亿 | -3.56亿 | -7.06亿 |
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长71.09%，净利润同比增长0.76%，营业收入变动与净利润变动差异大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 109.24亿 | 159.86亿 | 46.29亿 |
| 净利润（元） | -50.39亿 | -14.29亿 | -14.32亿 |
| 营业收入增速 | -20.22% | 46.34% | -71.09% |
| 净利润增速 | -428.34% | 71.64% | -0.76% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为18.1亿元、0.8亿元、-19.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 18.06亿 | 7506.82万 | -19.19亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.56%，同比增长5.46%；净利率为-30.93%，同比下降248.48%；净资产收益率（加权）为-225.48%，同比下降161.37%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-225.48%，同比大幅下降161.37%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -74.46% | -29.22% | -225.48% |
| 净资产收益率增速 | -793.88% | 60.76% | -161.37% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-225.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -74.46% | -29.22% | -225.48% |
| 净资产收益率增速 | -793.88% | 60.76% | -161.37% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为68.16%，同比下降23%；流动比率为3.82，速动比率为2.83；总债务为12.28亿元，其中短期债务为3796.56万元，短期债务占总债务比为3.09%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、0、-8.29，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 14.15亿 | 6.79亿 | -12.36亿 |
| 流动负债（元） | 318.9亿 | 310.96亿 | 123.51亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.04 | 0.02 | -0.1 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.89%、7.13%、42.19%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 16.04亿 | 15.88亿 | 3.73亿 |
| 流动资产（元） | 411.98亿 | 222.75亿 | 8.83亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 3.89% | 7.13% | 42.19% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-19.2亿元、-1亿元、-0.6亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -19.19亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -9793.43万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -5559.71万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为243.66，同比下降52.29%；存货周转率为0.46，同比下降17.48%；总资产周转率为0.28，同比下降33.53%。
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